Obligacje komunalne i ich rola w finansowaniu inwestycji

W ciągu czterech lat od opublikowania w wydawnictwie TWIGGER pierwszej książki na temat obligacji pt. „Emisja obligacji komunalnych w teorii i w praktyce” nastąpił bardzo duży rozwój rynku obligacji komunalnych. Pojawili się nowi emitenci, którzy zaczęli wprowadzać na rynek nowe typy obligacji. Pierwsze emisje obligacji komunalnych zaoferowane zostały w trybie oferty publicznej w wyniku czego rozszerzył się krąg nabywców również na mieszkańców emitujących obligacje jednostek samorządu terytorialnego. W związku z postępującym zadłużeniem JST w analizowanym okresie nastąpiło wydłużenie okresu spłaty obligacji. W chwili pisania niniejszej książki najdłuższe emisje charakteryzują się 15 letnimi okresami spłaty. Na rynku pojawiły się pierwsze emisje z opcją obligatoryjnego wcześniejszego wykupu, tzw. obligacje z wbudowaną opcją call emitenta.
Od 2000 roku nastąpiło też kilka zmian w przepisach prawnych związanych z emisjami obligacji, przede wszystkim w zakresie publicznego obrotu papierami wartościowymi, prawa zamówień publicznych oraz ustawy o finansach publicznych.

Praca uwzględnia stan prawny na dzień 1 stycznia 2005 rok.

Wstąpienie Polski do Unii Europejskiej pokazuje, że w związku z uruchomieniem funduszy strukturalnych coraz więcej JST wyraża swoje zainteresowanie możliwością pozyskania środków na udział własny lub na preinwestowanie inwestycji na rynku kapitałowym.

Celem książki jest zapoznanie czytelników z kwestiami prawnymi i finansowymi związanymi z emisjami obligacji komunalnych. W części trzeciej książki zaprezentowano wybrane zagadnienia praktyczne, które powinny pomóc przedstawicielom samorządowym w procesie emisyjnym. W rozdziale tym znajdzie się odpowiedź m.in. na następujące pytania:
-w jakim trybie przeprowadzić przetarg na agenta emisji ?
-jak umotywować emisję obligacji ?
-czy warto emitować obligacje na pokrycie udziału własnego w przypadku pozyskania środków finansowych na realizację inwestycji ze ZPORR ?
-na co zwracają uwagę nabywcy obligacji oceniając zdolność emisyjną JST ?
Zaletą tej pozycji jest skonfrontowanie teorii dotyczącej emisji obligacji komunalnych z praktyką komunalnego rynku kapitałowego.
Wydawnictwo: Twigger, Rok wydania: 2005, Ilość stron: 320, Format: A5, ISBN: 83-88904-56-6

Zobacz wszystkie książki autora: Paweł Śliwiński, Jarosław Ostrowski, Michał Stępniewski.